Oferta da matriz espanhola impulsiona ações do Santander Brasil
As units do Santander Brasil (SANB11) registraram alta expressiva de 13,35% na B3 nesta sexta-feira (31), atingindo R$ 28,62, após o anúncio da matriz espanhola sobre a intenção de lançar uma Oferta Pública de Aquisição (OPA) pelas ações em circulação da operação brasileira. A movimentação fez do papel o principal destaque de valorização no Ibovespa durante a sessão.
A negociação, entretanto, teve início com atraso superior a duas horas e meia devido a problemas técnicos na abertura da Câmara da B3 e no envio de arquivos, o que não impediu o impacto positivo no pregão. O Santander Espanha comunicou, na noite de quinta-feira, que pretende emitir novas ações para troca pelos papéis do Santander Brasil detidos pelos investidores, oferecendo um prêmio de 15% sobre o preço atual dos ativos, com valor total estimado em até 1,9 bilhão de euros.
Contexto dos resultados e impacto da oferta para investidores
O anúncio da oferta ocorre um dia após o Santander Brasil divulgar seu resultado trimestral mais fraco desde o final de 2023, com números abaixo das expectativas do mercado, pressionados por maiores provisões, o que levou as units a encerrarem o dia anterior em queda de quase 8%. Nesta quinta-feira, o recuo foi de 1,5%, com as ações fechando a R$ 25,25.
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No acumulado do ano, as units do banco brasileiro acumulam queda superior a 21%, enquanto o Ibovespa registra alta próxima de 10%. A oferta da matriz espanhola é vista por analistas do Citi como estrategicamente atraente para o Santander Espanha, já que o múltiplo implícito da operação é de 1,1 vez para o Santander Brasil, inferior ao múltiplo de 1,55 vezes da controladora, o que sugere potencial geração de valor para a companhia espanhola.
Por outro lado, os analistas destacam que o prêmio de 15% pode não ser tão atrativo, pois a cotação da SANB caiu após a divulgação dos resultados do segundo trimestre de 2026, reduzindo o prêmio para cerca de 5% em relação ao patamar pré-resultado. O volume envolvido na oferta corresponde a aproximadamente 10% do capital do Santander Brasil, e a transação não depende de uma aceitação mínima dos investidores, o que limita a margem de negociação dos acionistas minoritários.
Detalhes da operação e efeitos para os acionistas
Os acionistas do Santander Brasil que aceitarem a oferta receberão certificados de depósito de ações (BDRs ou ADSs) do Banco Santander, com cada BDR ou ADS representando uma nova ação ordinária da matriz espanhola. A relação de troca será de 0,2028 BDRs ou ADSs para cada ação ordinária ou preferencial do Santander Brasil, e de 0,4056 para cada unit.
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Fonte: rjnoar.com.br
Em comunicado, o Santander ressaltou que a transação demonstra a confiança da matriz no potencial da subsidiária brasileira e oferece aos acionistas brasileiros a oportunidade de se tornarem parte de um dos grupos financeiros mais fortes e lucrativos do mundo. A operação manterá a listagem do Santander Brasil na B3, embora os ADSs possam ser deslistados da Bolsa de Nova York e ter seu registro cancelado junto à SEC, dependendo do resultado da oferta nos Estados Unidos.
O movimento segue um padrão recente da instituição, que em 2023 deslistou seu banco do México da bolsa local, reforçando a estratégia de reorganização de suas operações globais.