Bancos e Fabricantes de Eletrônicos Lideram Dívidas da Casas Bahia em Recuperação Judicial

Principais credores da Casas Bahia

Instituições financeiras e grandes fabricantes de eletrônicos figuram entre os maiores credores da Casas Bahia, que protocolou pedido de recuperação judicial com dívidas que somam R$ 17,3 bilhões. O Banco Digio, parte do Grupo Bradesco, lidera a lista com R$ 3,28 bilhões a receber. Logo atrás aparecem o Banco do Brasil, com R$ 2,99 bilhões, a seguradora Zurich, que tem crédito de R$ 1,98 bilhão, e o próprio Bradesco, com R$ 1,5 bilhão.

Estrutura das dívidas e grupos de credores

Os credores se dividem em três categorias principais: quirografários, que detêm créditos sem garantia real e representam a maior parte da dívida, totalizando R$ 16,68 bilhões; micro e pequenas empresas, com dívidas de R$ 153,8 milhões; e extraconcursais, que somam R$ 10,99 bilhões e não entram no cálculo da dívida submetida à recuperação judicial.

Os créditos extraconcursais são, em sua maioria, de instituições financeiras que possuem propriedade fiduciária sobre ativos da empresa, como recebíveis de cartão, arrendamento mercantil e adiantamento de contratos de câmbio. Essa condição garante a esses credores prioridade na execução da dívida em caso de crise, já que a legislação os trata quase como proprietários dos bens dados em garantia, não simples credores.

Dívida total e implicações para o mercado financeiro

Considerando-se os valores extraconcursais, a dívida total da Casas Bahia ultrapassa R$ 27,8 bilhões. A soma das dívidas financeiras, que incluem bancos, fundos, seguradoras e linhas de financiamento, chega a R$ 16 bilhões. Essa situação da varejista reflete um cenário mais amplo de aumento da inadimplência tanto de pessoas físicas quanto jurídicas, agravado pelo encarecimento do custo de capital.

Dentre os credores financeiros, destaca-se o Fidc IBCB-AF01, fundo de investimentos em direitos creditórios, com um passivo de R$ 1,09 bilhão. A Casas Bahia utiliza esses veículos para captar recursos fora do sistema bancário tradicional. Além disso, a empresa acumula R$ 1,05 bilhão em débitos de ICMS não recolhidos e R$ 880,2 milhões em parcelamentos de tributos estaduais, totalizando quase R$ 2 bilhões em dívidas tributárias que não podem ser incluídas no plano de recuperação judicial.

Impacto para a indústria de eletroeletrônicos

O setor de eletroeletrônicos, principal segmento de vendas da varejista, também sofre com a exposição à dívida. A Samsung é a maior credora, com R$ 937,6 milhões em mercadorias fornecidas e não pagas. Outros fabricantes expressivos na lista são Electrolux (R$ 700,1 milhões), LG Electronics (R$ 623,7 milhões), Motorola Mobility (R$ 619 milhões), Britânia (R$ 354,8 milhões) e TCL/Semp (R$ 330,9 milhões), todos classificados como credores quirografários.

Também aparecem entre os credores a Intra S.A. (Intrabank), com dívida de R$ 928,1 milhões, e a MK BR, licenciada das marcas Mondial e Aiwa no Brasil, que tem R$ 494,5 milhões a receber.

Fundos e gestoras no mercado de capitais

Além do Fidc IBCB-AF01, outros fundos e gestoras que financiam operações no mercado de capitais constam na relação de credores. Entre eles estão a Riza Agronegócio, com R$ 803,8 milhões em créditos extraconcursais, a Redasset Gestão de Recursos, com R$ 708 milhões somando posições extraconcursais e quirografárias, e a Jive Investments, que detém R$ 354,2 milhões.

A Oliveira Trust DTVM, agente fiduciário de emissões de debêntures da companhia, concentra R$ 345,9 milhões na 10ª emissão, além de outra posição relevante na 11ª emissão. O Mapfre aparece com R$ 388 milhões, enquanto o Itaú Unibanco tem R$ 208,3 milhões a receber.

Perfil dos credores quirografários

Entre os credores sem garantia real, chama atenção o volume de processos com valores pequenos, entre R$ 1 mil e R$ 10 mil. São mais de 18 mil pessoas físicas com ações cíveis contra a empresa, o que reflete o alcance da crise da Casas Bahia em diferentes camadas do mercado.